1. Тесная инфляция
2. Подготовка в тени кризиса
3. Нет помощи из-за рубежа
4. Новая финансовая структура
5. Торжественное открытие Банка Польши

Почти ровно 94 года назад, 29 апреля 1924 года, злотые пошли в обращение денег. Они заменили польские бренды, обесцененные гиперинфляцией. Это был кульминационный момент решительной и эффективной денежной реформы, проводимой правительством Владислава Грабского .

Путь к стабилизации денежной стоимости - одного из величайших достижений после восстановления независимости Польши в 1918 году - был совсем не простым и не очевидным. На протяжении десятилетий польская экономика была разделена на перегородки, и ее потенциал серьезно повредил не только Первую мировую войну, но и многолетнюю войну на границах, особенно на востоке страны. На момент независимости в денежном обращении было как минимум пять быстро обесценивающихся валют - польские бренды, немецкие бренды, старые царские рубли, постреволюционные советские рубли и австрийские короны.

Однако уже существовало ядро ​​будущего банка-эмитента, основанного во время войны, и Польского национального кредитного фонда, выпускающего польские бренды. Он стал первым - как мы бы назвали это сегодня - центральным банком - возрожденной Речи Посполитой, а польский бренд - первой польской валютой. Этот термин может быть несколько преувеличен, когда основная роль ПККП заключалась в том, чтобы печатать бумажные деньги, не покрывая растущие заказы Министерства финансов, но первый организационный опыт и формирование собственного банковского персонала были важны.

Финансовые потребности государства, связанные с продолжением вооруженной борьбы, а также с восстановлением и консолидацией страны, были сильнее, чем необходимость стабилизации денег. Следствием этого стали разворачивающаяся инфляция и падение стоимости денег. Темпы финансового распределения хорошо иллюстрируются данными, собранными в «Денежной истории» Гжегожем Войтовичем, бывшим президентом НБП и Анной Войтович.

За шесть лет, с 1918 по март 1924 года, долг польской казны увеличился с 0,1 миллиарда до 291,7 миллиарда польских марок. Денежный поток, включая валюты бывших разделительных государств - здесь вы можете увидеть темпы работы PKKP - увеличился с 9 миллиардов до 596 244 миллиардов польских марок. цены

Розничная торговля, взяв уровень до Первой мировой войны, выросла почти в 3,5 миллиона раз. В этой ситуации сохранилось только владение золотом и иностранной валютой, даже если не все, потому что, например, немецкий бренд терял ценность так же быстро. Падение польского бренда было измерено снижением его стоимости по отношению к доллару. Курс доллара вырос с 9 польских марок в 1918 году до 9,25 млн. Польских марок в марте 1924 года.

Тесная инфляция

Из важности организации казначейства и стабилизации денежной ценности как основы для построения независимого польского государства Владислав Грабский , экономист и политик, сидевший до Первой мировой войны в российской Думе, наиболее четко осознавал это. Он был вовлечен в это время расчеты, которые доказали, что не Российская империя платила дополнительные деньги за сохранение отнятых польских земель, а Конгресс финансировал Россию. Грабский нашел свои взгляды на царскую тюрьму, но его расчеты были полезны при балансе поселений с Советской Россией по случаю заключения мирного договора в Риге в 1921 году.

Грабский готовил первый план стабилизации государственных финансов весной 1920 года, когда впервые после окончания войны (ранее он был министром казначейства в Совете регентства) он стал министром казначейства. Предполагалось сокращение бюджетных расходов и приостановка выпуска польских брендов для бюджетных целей. Залогом для внутренних займов и займа у поляков в США было обеспечение их стоимости. Стабилизация казначейства была пересечена эскалацией польско-большевистской войны. Новые военные усилия профинансировали налог на инфляцию, как всегда самый сильный из налогов, которые можно найти в оружии правительств, нуждающихся в финансовой помощи.

Летом 1921 года, после окончания войны с СССР, Грабский, которого уже не было в правительстве, представил свой парламентский проект исцеления еще более дестабилизированных государственных финансов. В дополнение к прекращению проблемы пустых денег и сокращению бюджетных расходов, в том числе сокращению конторского персонала, он также предполагал увеличение налогов и внутреннего займа на основе стоимости доллара. Однако следующим правительствам не хватило воли для того, чтобы сделать необходимые сокращения бюджета.

Подготовка в тени кризиса

В начале 1923 г. под влиянием растущих высоких цен вернулась идея стабилизации казначейства. Его исцеление установил Президент Республики Польша Станислав Войцеховский. Однако у Грабского все еще не было достаточной политической воли для осуществления радикального плана Грабского, хотя сам Грабский снова стал министром финансов в правительстве Владислава Сикорского и оставался в правительстве Винсента Витоса. Затем Грабский по заказу проф. Роман Рыбарский из Ягеллонского университета готовит устав для будущего Банка Польши, созданный годом позже.

Уже в феврале 1919 года сейм принял закон, в котором говорилось, что будущая эмиссионная организация будет называться Банком Польши и будет выпускать злотые. Предварительная печать банкнот в Швейцарии. Поэтому на вышеупомянутой банкноте стоит 1919 год, и руководство тогда еще несуществующего Банка Польши подписалось. Эти банкноты находились в казне ПККП в течение 5 лет. Они вошли в обращение в 1924 году, после реформы Грабского. Источник: https://www.nbportal.pl/wiedza/numizmatyka/historia-banknotow/historia-banknotow-w-polsce. Фотография взята из коллекции Денежного центра.

Тем временем инфляция начала резко ускоряться. По словам Ежи Томашевского («Стабилизация валюты в Польше 1924 - 1925» KiW, 1961), темпы роста цен с 12,9%. ежемесячно в мае вырос до 48,5 процента. в июне 51,0%. ежемесячно в июле 1923 года. Сейм, опасаясь гиперинфляции, принял налог на имущество, но в знак протеста против неспособности правительства решить его, Грабски подал в отставку.

Среди экономистов господствовало мнение, что казначейство невозможно спасти без финансовой поддержки из-за рубежа. Это был новый опыт борьбы с гиперинфляцией в Австрии. В то время Германия также боролась с гиперинфляцией, но германская идея о том, чтобы основывать ценность новых брендов (рентабельных марок) на закладных земельных участков, промышленных и коммерческих предприятий и банков, только внедрялась, и было трудно оценить, окажется ли она эффективной. Кроме того, ссуды из США помогли контролировать гиперинфляцию в Германии, и Австрия согласилась на управление финансами страны внешним комиссаром.

В Польше переговоры по иностранным кредитам шли осенью 1923 года, как и после декабря. Австрии и Германии было определенно легче получить финансовую поддержку из-за рубежа, чем из Польши. Гиперинфляция отпугнула кредиторов. Цена помощи была также риском - как в случае Австрии - потери финансовой независимости страны. Участвуя в работе над бюджетом на 1924 год, миссия заместителя министра финансов Великобритании Хилтона Янга консультировала Польшу, в частности принятие британских чиновников для контроля за исполнением бюджета.

Нет помощи из-за рубежа

Президент Войцеховский решил создать беспартийное правительство с премьер-министром Владиславом Грабским, который неизменно полагал, что Польша может исцелить казну своими силами. Грабски не доверял иностранным кредиторам, особенно британским. Их содержательный совет должен был также привести к глубокому сокращению военных расходов, что было неприемлемо по политическим причинам, а также к передаче расходов на образование от правительства местным органам власти, что также было нереально. Ведь Грабский боялся - что он написал в своих мемуарах ( Два года в основе нашей государственности - 1924-1925 ) - что целью миссии Янга является прежде всего желание найти работу для британских налоговых чиновников, которые только что потеряли ее в Соединенном Королевстве, покидающем Египет. Британцы были уволены.

Правительство Грабского получило специальные доверенности на осуществление налоговой реформы в январе 1924 года, но даже тогда парламентские политики не были готовы оказать ему полную поддержку. Сейм выдал доверенность, но только на полгода. Как выяснилось позже, это ускорило реформу, которая в своих основных рамках была реализована за четыре месяца.

План Грабского заключался в том, чтобы приостановить финансирование государственных расходов со стороны ПККП, ввести налог на имущество, принятый летом прошлого года, который включал активы свыше 10 000 франков, а также повысить транспортные тарифы ПКП, чтобы обеспечить их финансовую самообеспеченность, и в валютной части создать новое учреждение. выпуск вопроса - Банк Polski.

Прорыв - вспоминается в «Десятилетии польского возрождения 1918 - 1928». Феликс Млынарски, вице-президент Банка Польши - был закрыт 1 февраля 1924 года налоговой ссудой в учреждении-эмитенте, чему способствовал активный сбор авансовых платежей по налогу на имущество. За короткое время были собраны еще два аванса, без возможности досрочного удержания до конца года.

В результате внесенных изменений обменный курс польского бренда стабилизировался на уровне 9,35 млн. Марок за 1 доллар, и этот курс был принят в качестве отправной точки валютной реформы. Была установлена ​​новая валюта - золото - по стоимости, равной 1 злотому швейцарскому франку.

Конверсия польских марок в польские была объявлена ​​на уровне фактической стабилизации, или 1,8 миллиона марок за 1 зл. Курс доллара после реформы составил 5,18 зл.

Новая финансовая структура

Злотый был хеджирован небольшими, но растущими запасами золота, отчасти из-за роспуска резервов Австро-Венгерского банка, погашения компенсаций, гарантированных Рижским договором из России, частично из-за займа, полученного из Италии и от добровольных жертв польского общества. Работа над созданием новой эмиссионной организации, которая в соответствии с уставом подготовлена ​​проф. Rybarskiego, это было дано в форме акционерного общества.

В то же время началась подписка на 100 миллионов злотых на акции Банка Польши. Изначально это было не без сопротивления. Участники не желали участвовать в нем землевладельцы и зажиточные крестьяне, которые одновременно платят авансы по налогу на недвижимость. Более охотно чиновники и офицеры приняли участие в подписке, но, как вспоминает Владислав Грабский, «только когда я решил принимать платежи за акции с брендами, и, кроме того, я в качестве стимула для этих сфер приказал принимать заказы на подписку, неоплаченная часть именных акций должна была быть оплачена правительством заранее на счет Банка ».

Реакция польского общества, уставшего от инфляции в течение многих лет, была более спонтанной. В конце концов, подписка на кампанию завершилась большим успехом правительства Грабского. Промышленные владельцы приобрели 38,2 процента. акции Банка Польши, банки - как мы бы назвали это сегодня - коммерческие - 13,7 процента, государственные служащие и военные - 12,7 процента, государственные чиновники - 8 процентов, остальные - города, сельские коммуны, кооперативы, муниципальные и другие хозяйствующие субъекты.

Правительство может ограничить свою долю в уставном капитале до 1 процента. Оборот новых денег обеспечен - на 30 процентов. золото и иностранная валюта и 70 процентов векселя, серебро, серебряные монеты, казначейские обязательства и право выпуска монет.

Не без рашпиля были назначены власти Банка Польши. Первым президентом был сенатор, а ранее министр финансов Станислав Карпинский, который поддерживал Грабского во время реформы казначейства. Кризисным моментом стало создание Совета Банка. Грабский хотел, чтобы Совет представлял высокий уровень компетенции. Как он напомнил: «В моем понимании, Банк Польши должен был быть институтом, служащим высшим интересам государства. Когда я увидел, что организованные экономические сферы хотели создать медленный инструмент влияния и соперничества, а также амбиции групп и профессий из Банка, я решил пойти на борьбу с этой игрой, понимая, что это дорого обойдется мне. Ибо с того времени я имел против себя авторитетных землевладельцев ».

Грабский выиграл спор, но в последние месяцы между ним и польским банком возник спор. Грабски хотел, чтобы Банк продолжил интервенцию, чтобы сохранить обменный курс злотого, против чего выступил Карпинский. В результате в ноябре 1925 года премьер-министр Грабский подал в отставку.

Торжественное открытие Банка Польши

28 апреля 1924 года была открыта операция Банка Польши. Введены в обращение новые банкноты Банка Польши номиналом 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100 и 500 злотых. Серебряные монеты, или, скорее, серебряные примеси, чеканились номиналом 1, 2 и 5 злотых . Монеты пенни - от 1 до 50 грошей - изготовлены из бронзы и никеля.

Финансово-денежная реформа была проведена, но процесс денежно-кредитной и бюджетной стабилизации фактически длился гораздо дольше.

Быстро подавленная инфляция, в соответствии с подозрениями Грабского, привела к инфляционному спаду в экономике. Они боялись, что этот предприниматель хочет иметь больше влияния на сотрудников Банка Польши. Производство сократилось примерно на дюжину процентов, что, согласно сегодняшним суждениям, вероятно, будет считаться неприемлемым кризисом. Кроме того, катастрофическая погода в 1924 году привела к снижению урожая в сельском хозяйстве и необходимости импорта сельскохозяйственной продукции. В начале 1925 года началась таможенная война с Германией, в результате чего, в частности, резкое падение экспорта угля, основного источника валюты польской экономики.

После рецессии инфляция возобновилась, но не так сильно, как до реформы Грабского. Более полная стабилизация и восстановление экономики произошли только в 1926 году, незадолго до майского переворота. Новая правящая команда не изменила налоговую и монетарную политику, введенную Грабским. Государственный бюджет сбалансирован и даже достиг финансового профицита.

Формальным окончанием процесса стабилизации польской валюты стало подписание 13 октября 1927 года президентом Игнацией Москицким распоряжения , устанавливающего обменный паритет в размере 1 долл. США за 8,91 зл.

>> Подробнее об истории денег